مستثمرو «خيارات الفائدة» يراهنون على فوز الجمهوريين وسط توقعات بتقلبات كبيرة

مستثمرو «خيارات الفائدة» يراهنون على فوز الجمهوريين وسط تقلبات متوقعة

مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأميركية، يقوم مستثمرو «خيارات أسعار الفائدة» بإجراء صفقات تهدف إلى تحقيق الأرباح في حال استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، مما يعكس توقعات السوق بفوز الحزب الجمهوري. من المتوقع أن تشهد سوق الخيارات تقلبات كبيرة في عوائد الخزينة الأميركية بعد الانتخابات، وهي الأضخم منذ أكثر من 30 عامًا.

إذا فاز الجمهوريون بمجلسي الكونغرس والرئاسة، فمن المحتمل أن يتم فرض رسوم جمركية أعلى وزيادة في أسعار الفائدة، خاصة في سياق التضخم. كما سترتفع العوائد على المدى الطويل نتيجة زيادة ديون الخزينة لتمويل عجز مالي كبير.

تتيح «خيارات السواب طويلة الأجل» للمستثمرين الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة من خلال الحق في دفع معدل ثابت مقابل الحصول على معدل متغير. وقد أعرب المدير الإداري لاستراتيجية الدخل الثابت في باركليز عن أن السوق تتحرك كما لو كانت تشير إلى احتمال كبير لفوز الجمهوريين.

من ناحية أخرى، يُحتمل أن يؤدي فوز الديمقراطيين إلى زيادة الضرائب على الشركات والأسر ذات الدخل المرتفع، مما قد يؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي ويقلل من التضخم. في هذه الحالة، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، ويعود ذلك إلى تراجع التضخم.

هذا ويُظهر الاهتمام المتزايد بخيارات السواب على مدى فترات استحقاق طويلة، خاصة بين 5 و30 عامًا، حيث ارتفع «التقلب الضمني» بشكل ملحوظ. يتوقع العديد من المحللين أن يؤدي فوز الجمهوريين إلى السيناريو الأسوأ بالنسبة للسندات، حيث يقوم المستثمرون باتخاذ احتياطات لحماية محافظهم.

بشكل عام، من المتوقع أن تشهد الأسواق تقلبات كبيرة في يوم الانتخابات نتيجة لاحتمالات فوز الجمهوريين، مما سيؤدي إلى تشكيل اتجاهات جديدة في العوائد وأسعار الفائدة.