ما سر تفوق الشركات الصغيرة في وول ستريت؟

تتصدر الشركات الصغيرة أداء السوق الأميركية هذا العام متفوقة على الشركات الكبرى بفارق نحو 8.5%، وفقاً لفايننشال تايمز، ما يعد بارزاً بعد سنوات من الأداء الضعيف للأسهم الصغيرة. التفسير الأساسي لهذا التحول يكمن في تركيبة القطاعات داخل المؤشرين.

أولاً، استفادت الشركات الصغيرة من بروز قطاع الطاقة كأفضل القطاعات أداءً هذا العام. يشكل قطاع الطاقة حوالي 6.5% من مؤشر الشركات الصغيرة S&P 600 مقابل 3.5% فقط في مؤشر الشركات الكبرى S&P 500، كما أن شركات الطاقة الصغيرة أكثر حساسية لتقلبات أسعار النفط؛ فبينما ارتفعت أسهم شركات الطاقة الكبرى بنحو 29% هذا العام، قفزت أسهم نظيراتها الصغيرة بنحو 41%.

ثانياً، كان لقطاع تكنولوجيا المعلومات دور معاكس؛ إذ تراجع قطاع التكنولوجيا في S&P 500 بنحو 5% بسبب المخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، رغم تعافي أسهم شركات أشباه الموصلات الذي حدّ من الخسائر في البرمجيات. يمثل قطاع التكنولوجيا نحو ثلث S&P 500، لكنه لا يشكل سوى 12% من S&P 600. ومع ذلك، تفاجأ السوق بأداء قوي لشركات التكنولوجيا الصغيرة هذا العام، متبايناً مع اتجاه الشركات الكبرى.

بإيجاز، الاختلاف في بنية القطاعين وحساسية بعض القطاعات للأسعار أديا إلى تفوق الشركات الصغيرة على نظيراتها الكبرى في وول ستريت هذا العام.