اكتتاب شركة سبيس إكس يكشف عن إنفاق ضخم في مجال الذكاء الاصطناعي

تكشف نشرة الاكتتاب الأولي لشركة سبيس إكس أن التركيز الاستثماري يتحول بقوة نحو الذكاء الاصطناعي. فتبدأ النشرة برسم بياني يقدّر “أكبر سوق إجمالية قابلة للتنفيذ” بـ28.5 تريليون دولار، ويخصص من هذا المجموع 26.5 تريليون دولار للذكاء الاصطناعي مقابل 1.6 تريليون للاتصالات و370 مليار للفضاء. (ويُذكّر أن إجمالي السوق المستهدف يعكس حجم الفرصة وليس توقعات الإيرادات الفعلية).

رغم ذلك، تظل صناعة الصواريخ العمود الفقري لنجاح سبيس إكس: أُطلقت صواريخ فالكون 96 مرة في 2023، و134 مرة في 2024، و165 مرة في 2025، ومع إضافة ستار شيب بلغ إجمالي المهمات 170 في العام الماضي. كما نقلت الشركة أكثر من 2200 طن متري إلى المدار في 2025، أي أكثر من 80% من الكتلة المدارية العالمية ذلك العام، مما يبرز هيمنتها على سوق الإطلاق.

مشروع ستارلينك يدعم إيرادات متكررة ونموًا سريعًا: ازداد عدد المشتركين من 2.3 مليون في 2023 إلى 4.4 مليون في 2024، ثم 8.9 مليون في 2025 ووصل إلى 10.3 مليون في الربع الأول من 2026، بينما انخفض متوسط الإيراد الشهري لكل مستخدم من 99 دولارًا في 2023 إلى 66 دولارًا مؤخرًا.

الإنفاق الرأسمالي تصاعد من 4.4 مليار دولار (2023) إلى 11.2 مليار (2024) ثم 20.7 مليار (2025)، ويُشير معدل الربع الأول من 2026 إلى سنة بقيمة نحو 40 مليار دولار. وحمل قطاع الذكاء الاصطناعي الجزء الأكبر من هذا النمو، إذ ارتفعت نفقاته من 463 مليون دولار في 2023 إلى 12.7 مليار في 2025. لذلك، يدفع الاكتتاب المستثمرين للمراهنة على شركة إطلاق صواريخ ومنصة إنترنت تسعى أيضًا لأن تصبح لاعبًا رئيسيًا في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي — وهو ما يزيد من مخاطر وتوقعات الطرح العام.