كيف أبدت الشركات الأميركية مرونة أمام اختبار الرسوم؟

##

كيف أبدت الشركات الأمريكية مرونة أمام اختبار الرسوم الجمركية؟

أظهر موسم أرباح الربع الثاني في وول ستريت في 2025 قدرة الشركات الأمريكية على التكيف مع الظروف الاقتصادية الصعبة الناجمة عن الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب. ومع أن العديد من الشركات حققت أداءً قوياً، إلا أن بعض المحللين يشككون في استدامة هذا النجاح، مشيرين إلى أنه قد يكون نتيجة استراتيجيات تكيفية أو زيادة مؤقتة في الطلب من قبل المستهلكين.

تشير التقارير إلى أن الصناعات التي تتأثر مباشرة بالرسوم تمثل أقل من 17% من أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ومع ذلك، تمكنت العديد من الشركات من الحفاظ على هوامش الربح عن طريق خفض التكاليف وزيادة الأسعار. كما ساهم قطاع التكنولوجيا، خاصة الشركات الكبيرة في وادي السيليكون، في زيادة الأرباح بشكل كبير بفضل الطلب المتزايد على الحلول التكنولوجية مثل الذكاء الاصطناعي.

غير أن هناك تحديات واضحة. حيث وُجد أن نمو الأرباح في قطاعات مثل المواد والصناعات الاستهلاكية قد تباطأ، وتأثرت الشركات الصغيرة بشكل أكبر. ورغم ما يقوله البيت الأبيض، فإن المستوردين يواجهون بالفعل تكاليف أعلى، مما يعكس تأثير الرسوم الجمركية السلبية.

المدير التنفيذي لشركة V I Markets، أحمد معطي، أشار إلى أن نتائج الشركات تعكس أيضاً مخاوف المستهلكين من التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية. ورغم ذلك، فإن السياسات التجارية للرئيس ترامب قد أعطت الشركات شعوراً بالثقة للتوسع.

بدوره، أوضح المحلل في غولدمان ساكس، ديفيد كوستين، أن الشركات أظهرت مرونة غير متوقعة من خلال التفاوض مع الموردين وضبط سلاسل الإمداد. بينما تحسنت إدارة التكاليف في الشركات لمواجهة الأعباء الناتجة عن الرسوم.

في المجمل، يمثل موسم الأرباح الحالي تحدياً وفرصة للشركات الأمريكية، مما يستدعي الحذر في استمرار الأداء الإيجابي في ظل الضغوط والرسوم الجمركية.